La gestion de portefeuille, c'est de la gestion de risques

Évaluer les risques est le plus grand défi qui soit dans le domaine de la gestion de fonds.
La particularité du risque réside dans le fait qu'il se produit finalement moins d'événements négatifs que ce qu'on peut craindre au départ. Le risque est lié aux conséquences d'erreurs d'appréciation, c.-à-d. une perte d'argent et non une sous-performance par rapport à l'un ou l'autre indice.
La volatilité n'est pas un bon indicateur du risque. C'est le prix que les investisseurs ont à payer en échange de la possibilité de gagner de l'argent.